Vad är omega -förhållandet?

Omega -kvoten är ett sätt att mäta prestanda för finansiella tillgångar baserat på nivån på avkastningen de erbjuder i gengäld för risken att investera i dem.Det är ett förhållande mellan viktade vinster och vägda förluster och mdash;Ett förhållande som innehåller information om sannolikheten för varje avkastningsnivå.Till skillnad från sina föregångare skiljer sig omega -förhållandet beroende på formen på fördelningen av en tillgångs avkastning.Detta gör det möjligt för investerare att skilja mellan tillgångar med olika riskprofiler.

Investerare kräver i allmänhet ersättning för att ha tagit risker i form av högre avkastning.Ekonomiska analytiker har utformat sätt att utvärdera tillgångar i dessa villkor för att ge investerare information om vilka tillgångar som ger den bästa avkastningen för den risknivå som de presenterar.En av de oftast använda rapporteringsåtgärderna är Sharpe -kvoten, som är förhållandet mellan genomsnittlig avkastning för tillgången minus den risklösa avkastningen, som vanligtvis är avkastningen på statsobligationer, till ett mått på tillgångens volatilitet, som finns med användning av med hjälp av medVariationen i avkastningen.

Även om Sharpe -förhållandet vanligtvis används för att utvärdera en tillgångs prestanda, har den betydande brister.Mätningen är baserad på medelvärdet och variationen i tillgångens avkastning, som berättar en investerare som är lite om tillgångens faktiska resultat.Många distributioner av avkastning kan ha samma medelvärde och varians men helt olika former, vilket innebär att de har olika sannolikheter för en given avkastning.Den faktiska formen på distributionen är viktig för investeraren eftersom den berättar för honom sannolikheten för olika avkastningsnivåer, vilket ger honom en bättre uppfattning om den risk som han utsätts för.

Omega -förhållandet är ett alternativt mått på tillgångsprestanda som ger investeraren informationen Sharpe -förhållandet.Den innehåller hela distributionen av avkastning utan att belasta analytikern med svåra beräkningar.Con Keating, en fondförvaltare med erfarenhet som finansanalytiker, och William F. Shadwick, en matematiker, föreslog mätningen 2002. Deras papper, "En universell prestationsmått", beskrev mätningen och hur man beräknar den, och den gavEn analys av fördelarna med att använda ett kvot som undvikit att över en överförenkling av returdata för tillgångar.

För att beräkna omega -kvoten måste en analytiker känna till fördelningsfunktionen för en tillgångs avkastning.Analytikern väljer en förlusttröskel för att utvärdera tillgången.Han beräknar området mellan en horisontell linje vid en och distributionsfunktionen, eller området ovanför kurvan, för avkastning ovanför tröskeln.Sedan beräknar han området under kurvan och över noll för avkastning under tröskeln.Omega -förhållandet är det första numret dividerat med det andra.