Vad är grov spridning?
En brutto spridning är skillnaden mellan det pris som betalas till försäkringsföretaget och det pris till vilket ett första offentligt erbjudande (IPO) presenteras för potentiella investerare.En börsnotering är den första försäljningen av ett företags aktie till allmänheten.Innan företaget ska offentliggörs inrättar företaget ett avtal med en investeringsbank, som garanterar försäljningen av aktien.När investeringsbanken säljer aktien till ett pris som är högre än det pris som det betalar till företaget för aktien, ger bruttoplan en omedelbar vinst per aktie till försäkringsgivaren.Till exempel får företaget XYZ $ 17 amerikanska dollar (USD) per aktie för sitt ursprungliga offentliga erbjudande, men Underwriting Investment Bank säljer aktien för 20 USD per aktie, vilket ger en brutto spridning och avkastning på 3 USD per aktie.
Företag utfärdar eget kapital för att samla in pengar.De kan också offentliggöra för att få bättre priser på lån, underlätta sammanslagningar och förvärv och generera likviditet.Dessutom får de privata aktieägarna i ett företag som offentliggörs mycket pengar under de flesta omständigheter.Det första steget i övergången från ett privat företag till ett offentligt företag är försäkring.Stora underwriters för IPO: er i USA inkluderar Morgan Stanley, Merrill Lynch och Goldman Sachs, som främjar frågorna individuellt eller fungerar i ett syndikat.
Investeringsbanker bygger underwriting -erbjudanden på två sätt.Ibland garanterar banken en viss summa pengar till företaget genom att köpa hela erbjudandet och sedan återställa aktier till allmänheten.Bruttospridningen kan vara högre under dessa omständigheter för att kompensera risken för erbjudandet.Alternativt kan försäkringsgivaren gå med på att tjäna som mellanhand vid försäljningen av aktien, samtidigt som den inte garanterar en viss summa pengar.Investeringsbanken arkiverar sedan till USA: s Securities and Exchange Commission (SEC) ett registreringsförklaring som ger information om företagets finansiella aspekter och drift.
Analys av ett IPO -företag är svår på grund av den relativa bristen på historisk finansiell information som är allmänt tillgänglig.Stora mäklare stöder emellertid endast och underskriver de mest framgångsrika börsnoteringarna.För att säkerställa en gynnsam försäljning och betydande vinst från brutto spridningen kräver försäkringsgivare IPO-insiders för att avstå från att sälja sina aktier under en viss tid, kallad en lock-up-period, varar från några månader upp till två år.Regel 144 i SEC-förordningarna kräver en lock-up-period på minst tre månader.Annars kommer investerare som säljer eller vänder aktien att översvämma marknaden med aktier, vilket sänker efterfrågan och sänker priset på aktien och eroderar bruttospridningen.