Vad är en nollkupongbyte?

Swappar är en typ av derivat eller tillgångsstödad säkerhet, där motpartier ordnar betalningar baserade på fasta och flytande räntor som betalas med inställda intervall över hela avtalets livslängd.En nollkupongbyte, baserad på en nollkupongobligation, ändrar räntan så att den flytande räntan betalas på intervall, medan den fasta räntan betalas i ett belopp vid kontraktens slut.Alternativa swap -betalningar är möjliga, inklusive omvända och utbytbara nollkupongbyten.Valutastödda kupongbyten har ett annat betalningsarrangemang som är baserat på inflation.

Standardbyteavtal involverar två former av intresse och en nominell rektor.Den första parten samtycker till intervallbetalningar till den andra parten med en fast ränta som är baserad på rektor och garanterat att inte förändras under kontraktets livslängd.Flytande räntebetalningar, benägna att marknadsföra i en fördefinierad spridning, görs på samma intervalldatum av andra parten.

I fallet med en nollkupongbyte utförs fortfarande flytande räntebetalningar på ett intervallschema och är baserade på en underliggande nollkupongobligation.Som ett resultat ändras betalningar med fast ränta till en engångsbetalning i slutet av kontraktet så att nollkupongobligationen kan köpas till en djup rabatt och för att inte betala någon ränta förrän den når förfall, vilket kan orsaka obligationens värde att fluktuerai stort sett under livet.En traditionell nollkupongbyte sätter risken för partiet som betalar de flytande betalningarna, och strukturen och risken för sådana gör dem liknar ett låneavtal.Swappar sker på marknaden utan disk, där parterna är mer sårbara för icke-betalning.

Alternativa betalningsmetoder kan ordnas för att minimera eller överföra risk.En som placerar betalningsräntan på ett intervallschema, vilket gör avtalet mer som ett standardbyteavtal, kallas en utbytbar nollkupongbyte.En annan typ är den omvända nollkupongbytet, vilket minskar risken för den flytande ränta som betalningsmottagaren eftersom det flytande intervallbetalningsschemat upprätthålls, men betalningen av fast ränta görs i förväg.Noll inflationskupongbyten är ett liknande namngivet investeringsavtal med en helt annan driftsmetod, eftersom den underliggande tillgången är valuta och den flytande räntan är baserad på inflation.Betalningar av fasta och flytande ränta görs båda en gång, i slutet, baserat på den kända inflationsnivån.