Vad är en volymetrisk produktionsbetalning?

En volymetrisk produktionsbetalning (VPP) är ett ekonomiskt arrangemang som vanligtvis finns i olje- och gasindustrin.Fastighetsägaren säljer en del av den framtida råvaruproduktionen för en förskottsbetalning.En köpare får en fast procentandel av den faktiska råvaruproduktionen, en viss månatlig kvantitet eller motsvarande monetära värde.Det volymetriska produktionsavtalet kan löpa ut efter en viss tid eller när en överenskomna råvarubelopp eller dess värde har levererats till köparen.Ett sådant arrangemang gör det möjligt för produktionsföretag att samla in kapital samtidigt som man behåller ägarintresse i fastigheten.

VPP samlas från arbetsintressen i en eller flera fastigheter.Ett arbetsintresse är rätten att utnyttja en fastighet och få alla produktionsintäkter efter betalning av royalties.I de flesta fall hyrer ägarens arbetsintresse mineralrättigheterna från en annan part med ett löfte om att betala royalties och tar ut de fulla kostnaderna för utveckling och drift.Ett icke-operativt ränta kan i sin tur förmedlas av arbetsintresseägaren till investerare i ett volymetriskt produktionsbetalning.

Som i andra finansieringsstrukturer måste säljaren leverera en viss mängd varor eller dess motsvarande värde inom en fast tidsram.Fastighetsöverföringsbegränsningar kan gälla säljaren, liksom kraven för ökade investeringar för fastigheterna som betjänar skulden.Vanligtvis är säljaren inte bara ansvarig för driftskostnader utan också för alla juridiska risker och potentiella miljöskulder som rör fastigheterna.

Vanliga investerare i en VPP inkluderar investeringsbanker, energiföretag eller hedgefonder.Investerarna får ett övergripande royaltyintresse i de angivna fastigheterna som kan inkludera webbplatser som för närvarande producerar eller under utveckling.En royaltyintresse ger investeraren en procentandel av de producerade råvarorna eller intäkterna härrörande från deras produktion, utan produktionskostnader, som betalas av arbetsintresseägaren.Köpare förblir risk för fluktuationer i pris, men majoriteten av investerarna i en volymetrisk produktionsbetalning täcker risken genom att komma in i råvaruprishäckar med andra parter.

Investerare i en VPP kan komma in i en råvarubyte som en säkring mot prisfluktuationer.Detta används ofta i oljeproduktion, där betalning kan baseras på det genomsnittliga priset på varan under den specifika perioden snarare än marknadspriset.Andra energiderivat som optioner och futuresavtal erbjuder liknande skydd.Den primära risken i ett volymetriskt produktionsbetalning är emellertid att investeringen baseras på noggrannheten i en tredje parts produktionsprognos.