Vad är ett Minsky -ögonblick?

Ett Minksy -ögonblick är en fras som är uppkallad efter filosofin om Hyman Minsky, en amerikansk ekonom på det 20 ^{th -talet som hade en pessimistisk syn på stabiliteten på finansmarknaderna.Minksy trodde att fria marknader är i grunden instabila eftersom spekulationer höjer priserna till en onaturligt hög nivå som oundvikligen leder till katastrofala kollaps.Idén är baserad på förutsättningen att spekulationer endast skapar en illusion av tillväxt som kallas en tjurmarknad, som senare visar sig vara ohållbar när en likviditetsklänning inträffar.En likviditetspressa är tillväxten av en dominerande uppfattning bland långivare som kulminerar i ett Minsky -ögonblick, där en tro på bristen på tillgängliga investeringspengar på marknaden leder till en skärpning av utlåningen av banker.Detta fungerar ytterligare som en återkopplingsslingmekanism för att höja räntorna i ekonomierna och kreditkraven från bankerna, där det minskar flödet av kapital.1998 av Paul McCulley, en global investeringschef som använde den för att hänvisa till tidens asiatiska finansiella kris.Den asiatiska krisen inträffade eftersom spekulanter höjde värdet på valutor på de asiatiska marknaderna som var bundna till den amerikanska dollarn i en sådan utsträckning att värdet av sådana valutor så småningom sjönk.Den underliggande principen bakom sådana trender är att likviditetsrisk ökar till en punkt där handel med valuta eller faktiska värdepapper når en punkt där marknaden i sig inte kan upprätthålla tillräckligt med en volym handel för att upprätthålla de nuvarande priserna.När detta händer är det oundvikligt vid någon på kort sikt att en plötslig förändring av uppfattningar som kallas en likviditetspress kommer att inträffa.}

Som värdering av värdepapper och valutaökningar på marknader uppmuntras investerare att utnyttja sina tillgångar för att få en störreinsatser i prisökningen, vilket möjliggör större vinster om priserna fortsätter att stiga.Hymen Minsky trodde att ju längre den trenden är förvarad och ju mer global den blir, desto större kommer den efterföljande kraschen eller korrigeringen på marknaderna att vara.När ett Minsky -ögonblick blir så allvarligt att en likviditetspressa börjar påverka den totala ekonomin, är det ofta nödvändigt för centralbanker i många nationer att gå in och försöka vända trenden genom att pumpa kapital på marknaden från nationella statskassor.

EfterEn period av nedgång på marknaderna har kommit att dominera landskapet, det är vanligt att investerare istället faller in i en omvänd typ av dålig investeringstrend som kallas en tjurfälla.En tjurfälla inträffar direkt efter att ett Minsky -ögonblick äger rum när ett företag eller säkerhet som har minskat i värde plötsligt ses som på väg att växla riktning och gå uppåt, och uppmuntrar tunga investeringar för att göra en stor vinst från tillväxten.Merparten av tiden fortsätter dock nedgången utan dröjsmål och alla nya investeringar förlorar ytterligare värde.

Subprime -nedbrytningen på bostadsmarknaden som inträffade mellan 2007 och 2008 i USA är ett exempel på hur ett Minsky -ögonblick äger rum.Spekulanter i fastigheter investerade alltmer i inteckningar på bostadslån som gjordes till riskabla subprime -räntor eftersom långivare var villiga att ta chanser att göra lånen med tron att ekonomin skulle fortsätta växa och lånen skulle betala stora vinster.När avskärmningen av hem började öka, var utlåningspraxis att dra åt, vilket orsakade en likviditetspressa och plötsligt omvändning av trenden med upplevd snabb tillväxt på bostadsmarknaden.Detta orsakade en devalvering i bostadssektorn totalt sett och förluster för banker och investerare som hade kraftigt utnyttjat sina tillgångar för att köpa in på marknaden.