Vad är en avslutad ränta?
En avslutad räntesats är en variabel ränta som kan variera över tid, men har en mössa eller gräns som den inte kan överstiga.Några exempel på dessa finansiella instrument är en avslutad hastighetslån och en avslutad flytande ränta.Till att börja med verkar avslutade räntor som en win-win-produkt eftersom låntagaren kommer att betala marknadsräntan om räntorna sjunker medan han skyddar sig med en avslutad räntesats om räntorna stiger.En närmare titt visar att de flesta avslutade ränteprodukter har en avgift och en spridning och med tiden kan vara mindre konkurrenskraftiga än en fast ränta.
Traditionellt kan räntorna antingen vara fast eller varierande.I USA är dessa priser vanligtvis fastställda med den federala fondräntan.På andra håll kan de vara kopplade till en interbank som erbjuds ränta som London Interbank som erbjuds rate (LIBOR) eller Tokyo Interbank som erbjuds rate (Tibor).En avslutad hastighet kommer också att kopplas till en given hastighet, men den kan inte överstiga locket;När marknadsräntan sjunker under locket betalar låntagaren återigen marknadsräntan.Detta skiljer sig från finansiella instrument med ett konverteringsalternativ, som börjar med en variabel ränta men kan fastställas permanent om alternativet utövas.
Här är ett exempel på en avslutad, 30-årig inteckning som hålls i USA.Räntan varierar precis som en justerbar räntelån, men är begränsad till 6,75 procent.Annars samtycker låntagaren att betala den federala fondräntan plus 0,5 procent.Om den nuvarande justerbara räntan är 5,0 procent betalar låntagaren 5,5 procent.Om den justerbara hastigheten överstiger 6,25 procent betalar låntagaren endast den avslutade kursen på 6,75 procent.
Avtagna ränte inteckningar är sällsynta.Avslutade flytande hastighetsbindningar är vanligare, liksom flytande hastighetsanteckningar.De betalar ut räntebetalningar som varierar men har ett fast maximum respektive minimum.Avsiktade priser är också vanliga egenskaper hos mer komplexa derivatfinansiella instrument.
Produkter som har begränsat priser kan vara mycket tilltalande för den försiktiga risktagaren.Den variabla räntan möjliggör ekonomisk möjlighet om räntorna sjunker.Locket ger viss stabilitet och skydd mot flyktiga räntor.
Å andra sidan, om räntorna förblir konstant eller stigande, är avslutade räntor mindre av en hel del än andra produkter.Ofta måste säkerheten för avslutade priser köpas in med stora avgifter.Spridningen eller ökningen från klassiska variabla priser kan också lägga till under åren.Avslutade ränteprodukter kan visa sig vara mindre lukrativa än traditionella produkter.