Vad är en tillskrivningsanalys?
Attributanalys är ett verktyg som används för att mäta fondförvaltare.Denna teknik används av många institutionella investerare för att se vilken procentandel av vinster som är direkt hänförliga till en fondförvaltares prestanda.Tillskrivningsanalys tittar på många variabler som tillgångsfördelning, investeringspolicy och individuellt investeringsval.
En fondförvaltare ansvarar för investeringsbeslut för en fond eller en hedgefond.Ibland kommer en fond att ge avkastning och det är oklart om det helt enkelt var för att marknaden ökade i värde eller om fondförvaltaren gjorde ett bra jobb.Tillskrivningsanalys avgör vilken procentandel av en fonder ökar var resultatet av fondförvaltarens beslut.Enskilda investerare har vanligtvis inte tillgång till den information som krävs för att utföra tillskrivningsanalys.Som ett resultat är institutionella investerare traditionellt den typ av investerare som använder denna strategi.
En av de viktigaste aspekterna som tittas på under tillskrivningsanalys är tillgångsfördelning.Tilldelning av tillgångar beskriver vilken procentandel av fonderna som pengarna tilldelas varje typ av tillgångsklass.Till exempel kan en viss summa pengar fördelas till aktier, en annan procentandel till obligationer och en annan procentandel till penningmarknaden.Tillgångsallokering kan spela en stor roll i den totala resultatet av en fond.
En fondförvaltare kan besluta att sänka andelen aktieinnehav i en portfölj och höja procentandelen av obligationer.Om aktiemarknaden minskade avsevärt i värde efter att detta beslut fattades skulle fondförvaltaren effektivt ha räddat portföljen en stor summa pengar.Om aktiemarknaden ökar i värde skulle fondförvaltaren vara ansvarig för att missa möjligheter. Attributanalys ser också på investeringspolitiken för en fondförvaltare.Vissa chefer kommer att använda en strategi för att investera i tillväxtaktier medan andra föredrar att investera i värdeaktier.Denna process tittar på effektiviteten hos varje typ av investeringspolicy och bestämmer om en annan policy kan ge bättre avkastning. Förutom att titta på den övergripande strategin för fondförvaltaren ser tillskrivningsanalys också på prestanda för de individuella värdepappersen.Om fondförvaltaren väljer värdepapper som fungerar bra kommer detta att reflektera positivt på honom.Om värdepapperna har presterat dåligt kommer det inte att reflektera bra på chefen.