Vad är en fransk auktion?

Franska auktioner är typer av enheter för enhetliga priser som ofta används för att skapa strukturen för de första offentliga erbjudandena på aktieoptioner i landet Frankrike.Den väsentliga processen för den franska auktionen är att ställa in det som kallas ett lägsta eller reservpris för varje aktie som görs tillgängligt som en del av erbjudandet.Buden samlas sedan in från investerare, och uppgifterna används för att förhandla om minsta och maximala priser för aktierna med marknadsregulatorn.I Frankrike är regulatorn som företaget som erbjuder börsintroduktionen med känd som Societe des Bourses Francaises , eller helt enkelt som SBF.

I faktiskt är de bud som samlas in som en del av den franska auktionsmetoden.Detta innebär att de inte avslöjas för tredje parter när de lämnas in.Det är först när företaget som tillkännagav IPO använder uppgifterna för att ställa in minimi- och maximala priser som informationen tillhandahålls till marknadsregulatorn.Efter att ha granskat uppgifterna arbetar marknadsregulatorn med företaget för att ställa in prisintervallet som kommer att gälla för börsintroduktionen.I allmänhet elimineras alla bud som är över det maximala priset som företaget har överenskommit och tillsynsmyndigheten, och anbudsgivare betalar minimipriset, med de aktier som tilldelas med en pro rata -strategi.Detta innebär att aktierna tilldelas på proportionell basis med hjälp av de ursprungliga buden och de aktier som varje budgivare begärde som vägledning.

I vissa fall kan svaret på den franska auktionen generera en extremt hög efterfrågan på de aktier som erbjuds som en del av börsintroduktionen.När detta är fallet kan strategin för att fixa ett minimum och maximalt pris kasseras.I detta scenario flyttas det ursprungliga offentliga erbjudandet till ett fastpriserbjudande-strategi, och anbudsgivarna erbjuds aktierna till den fasta räntan per aktie, återigen med hjälp av en pro rata-strategi för att bestämma antalet aktier som erbjuds varje budgivare.

Även om det kallas en fransk auktion, används denna strategi för att erbjuda aktier som en del av ett första offentligt erbjudande i ett antal nationer runt om i världen.Användningen av denna auktionsmodell styrs av tillsynsmyndigheter i nationerna där processen erkänns och godkänns av dessa byråer.I vissa fall kanske ett företag inte är berättigat att använda den franska auktionsmodellen, baserat på kriterier som upprättas av regleringsbyrån.I allmänhet kommer mäklare och andra som hjälper till att skapa initiala offentliga erbjudanden om denna typ av auktionsformat är livskraftigt för företaget att skapa börsintroduktionen.